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理想汽車通過港交所聆訊,美股市值暴跌近40億美元

程俊豪 來源:21世紀商業評論 2021-07-28
蔚來、理想、小鵬動作整齊劃一。

繼小鵬汽車完成雙重上市后,理想汽車開始加速回歸港股。

7月28日,理想汽車通過港交所上市聆訊。其赴港上市聯席保薦人為高盛和中金,財務顧問為瑞銀。

理想汽車成立于2015年,總部位于北京,自有生產基地位于江蘇常州,全國擁有83家零售中心,覆蓋57個城市。

截至美東時間7月27日收盤,理想汽車(LI)報收26.48美元/股,下跌近14%,市值為239.55億美元,較前一交易日收盤蒸發近40億美元。

招股書顯示,理想汽車2021年第一季度收入35.75億元人民幣(下同)。2019年至2020年,理想汽車營收分別為2.84億元、94.57億元;歸屬普通股東的凈虧損分別為32.82 億元、7.92 億元。

銷售成本方面,2019年至2020年,車輛銷售成本分別為2.80億元、77.64億元;其他銷售和服務分別為490萬元、1.44億元;銷售成本總額分別為2.84億元、79.07億元。

2018年至2020年,理想汽車分別產生凈虧損15.32億元、24.39億元、1.52億元,2021年第一季度凈虧損為3.60億元。

車型單一

中國已成為全球最大的新能源汽車市場。

根據灼識咨詢報告,我國新能源汽車銷售量從2017年的60萬輛增至2020年的120萬輛,占2020年乘用車輛銷售量的5.8%。2020年至2025年,我國新能源汽車市場規模預計達到35.8%的年復合增長率。

理想汽車正在大力投資、研發自動駕駛技術。根據規劃,從2022年開始,理想汽車所有新車型將標配與L4級自動駕駛兼容的必要硬件。

理想汽車正在研發兩個高壓純電動車平臺——Whale和Shark,并計劃從2023年起,每年至少推出兩款高壓純電動車型。但目前在售車型僅有理想ONE一款。

招股書顯示,理想ONE產自2019年11月,截止2021年6月30日,已經銷售超過63000萬輛。2021年4月至6月的三個月內,理想汽車分別交付了5539輛、4323輛、7713輛。

除銷售車型單一,理想汽車供應鏈也存在問題。

理想汽車表示,每一輛理想ONE使用近1900個零部件(包括電磁組和半導體芯片),這些零部件來自190多家供應商。受全球芯片短缺和過度依賴主要原材料“鋁”等因素影響,理想汽車供應鏈管理存在風險。

雙重上市

成功登陸美股的三家造車新勢力,集體選擇回港上市。

自2020年起,中概股赴港上市勢頭明顯,例如阿里巴巴、京東、網易、百度、嗶哩嗶哩等。

有業內人士稱,港股不少監管要求與美股類似,上市條件也基本一致,更易于中概股回歸。同時港股是全球資金布局,有國際配售,便于容納大市值公司。

今年5月,2021款理想ONE上市媒體溝通會上,理想汽車創始人、董事長李想曾透露過公司擴充融資渠道的意愿。

“我們不介意以任何方式去獲得更多資金儲備,包括資本市場、二級市場、銀行貸款及發債等?!?/p>

今年3月,蔚來汽車在港提交二次上市申請,但因股權問題延誤進程。7月,小鵬汽車正式在港掛牌上市,成為港股“智能電動車第一股”。

由于小鵬汽車、理想汽車不滿足港交所對于公司“二次上市”的要求,二者均采取了“雙重主要上市”的方式登陸港股,同時滿足美股和港股兩地對于上市公司的各項監管要求。

截至目前,蔚來汽車、理想汽車、小鵬汽車3家已登陸資本市場的新造車企業仍處于虧損狀態。財報數據顯示,2021年第一季度,3家車企分別虧損4.5億元、3.6億元、7.9億元。


(編輯:夏崇)
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